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每精准日推荐一股:华友钴业供需缺口引发钴价上涨

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    2018-6-26 07:59
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    发表于 6 天前 | 显示全部楼层 |阅读模式

      每日推荐一股华友钴业供需缺口引发钴价上涨  通过系统的检查,了解目前身体的健康状况,对已发疾病尽早治疗,对易发疾病的高危因素进行健康干预指导。提前检查和预防才是好的方式,在对抗先天性心脏病这类疾病的过程中才能够抓住最佳时机。对于无需住院治疗的慢性非传染性疾病,如:早期高血压、高血脂、糖尿病、肥胖等,有固定的医护团队专业提供健康管理服务,包括建立健康档案、历次检查结果对比分析、制定干预治疗方案、提供健康食谱、科学指导运动方式、定期复查提醒服务、知名专家会诊服务等,真正起到疾病早发现、早预防、早治疗。


      供需缺口引发钴价上涨。

      2016年下半年以来,伴随新能源汽车需求持续增长,钴金属需求量不断增加。经过2016年消化库存后,2017年钴金属供给将出现缺口,在这一背景下,钴价不断上涨。

      钴金属供给对价格变化不敏感。

      钴金属是铜、镍的副产品,目前60%左右来自铜的副产,超过30%来自于镍的副产。由于过去几年铜、镍价格不振,全球铜钴矿、镍钴矿新开工项目少,预计2017、2018年均没有大型矿山投产。影响钴供给的因素主要是原有矿山的产量增减。

      新能源汽车发展拉动需求增长。

      由于国内新能源汽车的政策的影响,国内对钴的需求稳步增加。2016年查处骗补后,2017年行业预计将重回正轨,需求增长的趋势不会改变。华友钴业在新能源电池材料方面有布局,2016年上半年公司各类锂离子电池正极原材料产品销量超过13000吨,较15年同期增长53%。公司多款为客户定制的三元前驱体产品研发和认证工作稳步推进。

      定增增强公司资源实力。

      公司以3186元股的价格非公开发行574866万股,募集资金1832亿元。其中1432亿元投入收购刚果(金)PE527铜钴矿权区收购及开发项目,144亿元投入钴镍新材料研究院建设项目,256亿元用于补充流动资金。

      PE527项目拥有铜储量3685万吨,钴储量5发现54万吨,建成后铜年产量143万吨,钴3100吨,建设期为15年,投产期05年。初步计划铜钴精矿运回中国销售给华友钴业、华友衢州作为原料,其他产品销售给CDM公司冶炼厂处理。

      2016年实现扭亏为盈。

      公司预计2016年年度经营业绩与上年同期相比,将实现扭亏为盈,实现归属于上市公司股东的净利润5000万元到7500万元。公司业绩增长主要受益于3C产品与新能源汽车动力电池材料需求的增长,此外公司IPO募投项目产能释放,产品产销量上升,盈利能力持续提高。铜、钴、镍产品价格企稳回升对公司业绩也有一定促进。

      盈利预测与评级。

      公司在刚果金拥有稳定的矿石供给来源,并且作为钴行业龙头公司,在行业中拥有优势。随着铜、钴价格上涨,公司一方面可以利用资源优势一定程度的控制成本,另一方面可以将涨价的压力向下传导。预计公司2016-2018年EPS分别为013元股、070元股和112元股,给予公司2017年100倍PE,目标价70元,买入评级。
      
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